中一建设工程有限公司

财联社5月10日讯，中国原油期货INE周四盘中一度逼近涨停5%，并创下上市来新高478.4元/桶。5月以来，INE涨幅达到7.66%，远超过纽约轻质原油和布伦特原油涨幅，后者5月来涨幅分别为4.45%和4%，但也双双创下3年多来新高。

近期油价上涨主要受特朗普宣布退出伊核协议，中东地区地缘局势前景恶化和美国原油库存减少推动。

特朗普宣布退出伊核协议，地缘政治风险增大

当地时间5月8日，美国总统特朗普宣布美国退出与伊朗于2015年签署的国际核协议，重新实施针对后者能源行业、金融机构、石油产业以及航运等多个方面制裁，受此影响，国际油价上演了剧烈的波动行情。

作为OPEC第三大产油国，伊朗如果被美国严格执行制裁措施，收到的西方国家投资无疑会大幅减少，这对伊朗的经济将会是非常大的打击，市场普遍担忧伊朗原油未来的供应。然而，受此次事件影响的还不仅仅是伊朗，如果伊朗退出伊核协议，地缘政治风险将会加剧：一旦伊朗重启相关核活动，中东地区冲突风险将会增加。全球原油供应稳定的不确定性增强，从而刺激国际油价上扬。

原油库存减少，全球需求居高不下

如果说“伊核事件”是此番油价动荡的导火索，那么从长线看，原油库存的减少与需求的居高不下可能是油价上涨的主因。

供应方面，根据美国上周公布的API以及EIA库存数据，原油、汽油和精炼油的库存量均出现意外减少，两者均录得为负值较前值大幅下滑也不及预期。

受减产协议影响，OPEC产油量大幅下降。OPEC秘书长巴尔金都表示：“自2017年以来，过剩的供应实际已缩减了九成。我们已经见到库存加速减少，从较五年均值高出约4亿桶的空前高位，降至较五年均值高出约4,300万桶的水平。”

尽管美国国内原油产量连续11周录得增长，钻井数量也不断提升，但是由于没有足够的基础设施来输送增产的原油，美国页岩油生产的短周期投资无济于事，下半年库存紧张风险仍然存在。而且即使美国页岩油生产商成功增产，仍难以弥补伊朗作为OPEC第三大石油生产国每日产出100万桶石油这一巨大缺口。

另一方面，各国对石油这一原材料的需求依然强劲。以中国为例，根据中国海关总署的数据，4月中国日均原油进口量再创纪录新高，至3946万吨，相当于960万桶/日，超越了1月所创957万桶/日的纪录，也同比增长逾0.7%。2018年前四个月的原油进口总量较去年同期增加8.9%，至1.5143亿桶，相当于921万桶/日。

摩根大通亚太区石油业研究部主管李大林（Scott Darling）9日表示，“我们预计今年原油价格平均会到70美元/桶，有可能达到80美元/桶！”