水利工程财务分析不确定性分析

财务分析中也存在费用和效益估计的不确定性问题，同样应进行财务不确定性分析。其内容和方法类似于水利工程经济分析中的不确定性分析，但要注意两者的区别。

按国家财政规定，计算工程项目投产后以每年利润和其他收入中可用作还款的部分，全部偿还基建投资贷款的本金和利息所需的年数，即为投资贷款偿还年限,是财务分析的一项重要辅助指标,用以考察工程项目偿还贷款的能力。贷款偿还年限，可用财务资金流量表计算求得。当计算结果小于贷款条件所规定偿还期时，工程项目才是财务上可行的。

主要有以下四种:

财务内部回收率法 　财务内部回收率是指工程项目或方案在整个财务计算期内各年财务净现金流量现值之和等于零时的折现率。可用试错法求得，大于或等于部门或行业的基准收益率时，财务上是可行的。独立方案进行比较时，财务内部收益率越大的方案财务效果越好。互斥方案进行比较时，需就方案间扩大规模部分的投资和效益进行增量分析，当增量财务内部收益率大于或等于部门或行业的基准收益率时，扩大规模的方案才是合理的。

财务效益费用比法 　以工程项目或方案在整个财务计算期内，所取得的各项财务收入的折算现值与各项支出费用折算现值之比，称财务效益费用比。

财务效益费用比大于或等于1.0的方案,在财务上是可行的。独立方案比较时，财务效益费用比越大的方案财务效果越好。互斥方案比较时，需进行方案间增量分析，当增量财务效益费用比大于或等于1.0时,扩大规模的方案才是合理的。

财务投资回收年限法 　有静态与动态两种计算方法。静态投资回收年限，不考虑资金的时间价值，以工程项目投产后每年净财务收入回收全部投资额所需的年数表示。动态财务投资回收年限，是以工程项目累计折算净收益与累计折算投资相等时所需的年数表示，可以用现金流量表计算求得。当投资回收年限小于或等于本部门或本行业规定的基准回收年限时，工程项目在财务上是可行的。

财务投资利润率法 　财务投资利润率是指工程项目投产后正常年份财务净利润与全部投资额的比值。当其大于或等于部门或行业的基准收益率时，该工程项目被认为在财务上是可行的。

财务分析一般在经济分析基础上进行，二者有如下区别。

①评价角度不同：财务分析是从投资者或经营管理单位的角度出发，考察货币收支、盈利和还贷能力；而经济分析则从国民经济整体出发，考察国家付出的代价和可能取得的效益。

②计算的收支项目不同：财务分析计算账本上所有的实际直接支出（包括利息和税金等）和直接收入（包括经营收入及国家补贴等），不计间接费用和收益；而经济分析的直接收支中，不包括国民经济的内部转移收支部分（如国家银行的利息、税金和补贴等），但应计及间接费用和效益。

③采用的价格不同：财务分析采用的是实际支付的价格、实际工资和法定汇率；而经济分析采用的是能反映真实价值的影子价格、影子工资和影子汇率。

④资金的折现率不同：财务分析采用国家规定的因行业而异的反应投资平均利润率的资金基准收益率或实际贷款平均利率；而国民经济分析采用国家规定的社会折现率。

由于上述区别，经济分析与财务分析有时会出现不一致的结论，特别是在市场价格与实际价值差别较大的情况下。经济分析的结果是决定国家投资与否的主要依据。即使财务分析的结果说明对本企业是有利的，但是经济分析的结果说明对国民经济是无利或不利的，国家就不会投资。相反，如一项工程的经济分析结果是可行的，而财务分析的结果却是不可行的，就可向国家和主管部门提出一些经济优惠措施（如降低贷款利率或给予财政补贴等），使其在财务上也成为可行的。

收益

• 提高企业决策的质量

• 凸显财务人员的价值

• 利于业务和财务的沟通

优势

• 将财务决策与企业的经营管理融为一体

• 切实可用的财务分析方法，帮助企业制定高质量的决策

• 通过案例教学法，生动展现财务分析对决策的帮助

主要内容

财务分析与决策的基础

销售环节中的财务决策

生产环节中的财务决策

采购环节中的财务决策

投资环节中的财务决策

标题是对财务分析报告的最精炼的概括，它不仅要确切地体现分析报告的主题思想，而且要用语简洁、醒目。由于财务分析报告的内容不同，其标题也就没有统一标准和固定模式，应根据具体的分析内容而定。如“某月份简要会计报表分析报告”，“某年度综合财务分析报告”，“资产使用效率分析报告”等都是较合适的标题。财务分析报告一旦拟定了标题，就应围绕它利用所搜集的资料进行分析并撰写报告。

财务分析法是对项目财务状况进行总体分析，以确定项目可能遇到的风险。

财务分析法是根据企业所公布的财务报告，比较重组前后会计指标或财务指标是否得到改善，对重组前后不同时期的会计数据进行对比分析，由此分析企业资产重组的绩效高低。2100433B