中国房地产政策及市场展望 摘要 1. 中国房地产市场的复苏 2. 房地产市场博弈和地产泡沫 3. 房地产市场的前景 4. 政策建议 2009. 11. 4. (第 09-18 号 ) 作者 审阅 马兹晖 ( Ma Zihui) 首席研究员 刘晋硕( Liu Jinshuo)首席研究员 《摘要》 1998 年 -2007 年中国商品房销售面积和销售额平均每年增长 24.3%,销售额年均增长 33.2%,但在 2008 年,中国房地产市场全面萎缩,房地产交易量和房价齐跌。 2008 年全年 总计商品房销售面积下跌 19.7%,销售额下跌 20.1%,十年来首次出现年度房价下跌。房地 产业萎缩的主要原因是政策调控和国际金融危机影响。中国政府从 2007 年开始强化宏观调 控,多次上调利率和准备金率,导致房地产企业的贷款减少,资金链紧缩。 2009 年后,房地产市场开始反弹,量价齐升,这主要得